O levantamento é de Einar Rivero, da Elos Ayta Consultoria. Pagamento de R$ 72,4 bilhões em dividendos veio abaixo do esperado pelos investidores.
A Petrobras perdia R$ 53,1 bilhões em valor de mercado até as 13h desta sexta-feira (8), após a divulgação dos resultados de 2023 decepcionarem os mercados. O levantamento é de Einar Rivero, da Elos Ayta Consultoria.
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Durante a tarde, as ações da petroleira chegaram a cair mais de 13%, mas reduziram a perda para a casa dos 8%.
A queda brusca já havia sido sinalizada no pré-mercado da bolsa americana. Na abertura do pregão brasileiro nesta manhã, os papéis foram colocados em leilão. O mecanismo é acionado quando uma ação cai mais de 10% em relação ao valor que ela registrou no fechamento do dia anterior.
A empresa teve seu segundo maior lucro histórico em 2023, de R$ 124,6 bilhões, mas isso representa uma redução de 33,8% em relação ao ano anterior. Segundo a própria companhia, esse resultado foi influenciado por uma queda de 18% no preço do petróleo nos mercados internacionais, mas parcialmente compensado pelo aumento no volume de vendas da empresa.
O que realmente decepcionou os investidores foram os dividendos propostos — que são uma parcela do lucro das empresas dividida entre os acionistas —, de R$ 14,2 bilhões para o quarto trimestre. O mercado esperava um pagamento de dividendos extraordinários, o que não ocorreu.
Se aprovado, o total de dividendos pagos referentes a 2023 será de R$ 72,4 bilhões. Em 2022, foram distribuídos R$ 194,6 bilhões.
O valor a ser pago em dividendos é definido pela própria empresa, seguindo alguns critérios. O valor mínimo para pagamento é de 45% do fluxo de caixa livre (ou seja, o dinheiro que fica à disposição no caixa da empresa).
Desta vez, o Conselho de Administração da Petrobras encaminhou à Assembleia Geral Ordinária (AGO) um pagamento equivalente a cerca de R$ 1,10 por ação, dividido em duas parcelas de R$ 0,55 por ação.
“Tal valor implica em um rendimento de 2,7% no 4T23 e 10,8% em termos anualizados – interessante, mas não o suficiente para justificar um posicionamento mais agressivo no papel”, pontua Vitor Souza, analista de Setor Elétrico e Saneamento da Genial Investimentos.
O analista também aponta que parte do lucro da companhia foi destinado para a composição da reserva de remuneração do capital da companhia — que é uma reserva recém-criada para assegurar os pagamentos aos acionistas em outros compromissos financeiros.
Neste contexto, a instituição financeira pontua que é necessário entender o porquê de a Petrobras ter destinado recursos para a reserva, para assim avaliar se há riscos em investir na empresa.
Em relatório, a XP Investimentos também chama atenção para a criação do fundo, dizendo que, ao contrário de expectativas, a Petrobras optou por manter os dividendos de acordo com a fórmula mínima, propondo direcionar o lucro remanescente do ano para a reserva.
